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科创板开市10天浮现五大特征 机构称八月仍是投资重心

时间:2019-08-03 00:06:59  来源:证券日报

本报记者 张颖

自7月22日闪亮登场后,截至8月2日,科创板开市已有十个交易日。

从这十天看,科创板从不设涨跌幅限制的第一个交易日火爆飙升后,第二周步入20%涨跌幅限制。科创板在回归理性与个股轮涨的模式中,悄然演绎出五大交易特征。

首先,科创板个股稳步上涨,走势明显强于主板市场。

上市首日科创板个股闪亮登场,收盘平均涨幅接近140%。进入有20%涨跌幅限制的交易日后,科创板风景独好,继续稳步上涨。《证券日报》记者根据同花顺统计发现,截至8月2日,25只科创板个股10个交易日(较发行价)累计涨幅均实现翻番。其中,安集科技(431.26%)和沃尔德(418.37%)累计涨幅均超4倍。中国通号累计涨幅最小为107.2%。

其二,科创板个股在轮涨中有所分化。

进一步统计发现,与首日开盘价相比,25只科创板个股10个交易日累计涨跌幅则显出明显的分化。截至8月2日收盘,沃尔德较和福光股份较首日开盘价累计涨幅分别为156.63%和117.34%,均实现翻番。而澜起科技、虹软科技和中微公司等3只个股,同期较首日开盘价则出现不同程度的下跌。

机构人士表示,进入涨跌幅限制交易阶段后,科创板公司股价震幅将收窄,换手率继续下降,个股表现将基于不同的基本面和发展空间,进一步分化,并逐步回归价值投资范畴。

其三,科创板交易十分活跃。

《证券日报》记者根据同花顺统计发现,截至目前,尽管科创板只有25家上市公司,但是在短短十个交易日中,科创板合计成交金额已达2846.6亿元,日均成交额近300亿元,占沪深两市日均成交总金额3802亿元的7.5%,占沪市日均成交额的16.4%,市场热度可见一斑。

由于成交活跃,科创板个股的换手率也相对较高。统计显示,科创板25只个股首日平均换手率高达77.7%。在首周不限涨跌幅限制和第2周步入20%涨跌幅限制的交易中,日均换手率分别为46.01%和41.3%,均超过40%。

虽然科创板的合格投资者不到400万人,换手率仍维持较高水平。进一步梳理发现,在近10个交易日中,沃尔德、福光股份、铂力特、交控科技和瀚川智能等个股,日均换手率均在50%以上,换手率最低的中国通号达到了31.3%。

其四,科创板融券余额呈上升之势,在两融余额中的比例也明显高于A股其他板块。

数据显示,截至8月1日,科创板首批25只股票两融余额共计47.04亿元,其中,融资余额为26.67亿元,融券余额20.37亿元,融券余额占两融余额比达43.3%。分析人士表示,这说明当前科创板股票多空博弈更为均衡。在过去A股市场上,融资融券余额往往相距甚远,由于券源稀缺,因此融券余额几乎只是融资余额的一个零头。

其五,高成长化解高市盈率风险是科创板的一大特点。

可以看到,无论是发行还是上市交易,科创板个股的市盈率普遍较高,最低的也在50倍以上,高的则超过100倍,与二级市场的同行业品种相比,明显高出一截。申万宏源分析认为,科创板公司的特点是具有良好的成长性。有的投资者之所以会在其发行时愿意以较高的市盈率进行投资,甚至有的还愿意在二级市场上以更高的价格买入科创板股票,说到底就是期待其成长性能够较快体现出来,现在价格高一点可以忍受,只要中长期持有,一段时间后业绩大幅提升了,市盈率自然就降低了,投资者也就获得了相应的收益。无疑,以高成长化解高市盈率风险,是科创板的一大特点。

对于8月份A股的投资机会,分析人士认为,科创板仍是目前的重心,结构性行情继续。从长期看,科创板或将引领股市估值体系的重塑,市场化定价机制的影响力将逐渐增强。其比价效应或有利于电子、通信、计算机、高端制造等高科技行业估值的提升,提高科技股的活跃度,未来科技板块估值有望迎来上行周期。


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